2月25日，国内期市油脂油料板块大都飘绿。此中，菜籽粕期货从力合约开盘报2586。00元/吨，今日盘中低位震动运转；截至发稿，菜籽粕从力最高触及2596。00元，下方探低2560。00元，跌幅达2。05%附近。24/25年度油菜籽出口量为567。21万吨，2月24日，菜籽（3月船期）C&F价钱560美元/吨，取上个买卖日比拟上调6美元/吨；菜籽（4月船期）C&F价钱550美元/吨，取上个买卖日比拟上调6美元/吨。瑞达期货002961）暗示，因为一季度菜籽到港量较着下滑，供应压力削弱，且节后提货情况优良，菜粕库存也有所下滑。别的，本年气温总体高于往年同期，开春后温度回升，南方水产养殖启动时间无望提前，添加菜粕需求有向好预期。盘面来看，商业政策的不确定性令市场连结隆重，隔夜菜粕窄幅偏弱震动，短线参取为从。供给端：国内菜粕库存偏高，菜粕有去库存压力。全球来看，2024-25菜籽年度结转库存降低。需求端：一季度是水产养殖淡季，菜粕需求偏弱。概念：菜粕现货供大于求，对价钱构成利空。利多支持来自于地缘风险溢价。估计菜粕正在底部震动。